股票期货4个常见问题：该交易台指期货还是股票期货？两者的优缺点分别是什么？

期货交易是什么呢？其实期货和股票的操作方式很相似，可以做多（看涨）、放空（看跌），可当日先买后卖或先卖后买（当冲）。但期货比股票来的简单有弹性，股票做空需要额外的条件／设定，期货做多做空都相同，只要看对方向，都可一键完成下单。特别的是，期货商品是以期货保证金交易，这是交易期货的理由最重要的一点。

如果我有10元，我可以从事规模在10元以下的商品交易，如果商品的规模超过10元，要进行交易通常就必须要花额外成本，例如: 买一栋价值2000万的房子，我希望能够买入，但我手上仅持有400万，这时候我就必须得想办法解决不够1600万的问题，常见的解决方案为银行贷款。当我今天透过银行的帮忙完成交易后，我也必须要开始支付给银行利息+本金，而期货交易因原本就属于使用保证金交易（杠杆），成本是远比银行贷款或是买卖股票要低。

所以，期货风险如果控制得当的话，基本上比股票还安全，也比股票方便。一来不必担心公司倒闭的问题，做起来单纯很多，二来期货没有多空问题，无论上涨下跌都可以双向进场，操作上具有高度的灵活性。

期货杠杆大，以同样的资金期货很有机会让你的资产快速翻倍；当然，惨赔时的地狱时刻也不容小觑啊！因此，期货风险控管是生存下来的不二法门。期货交易的本质就是追求获利，了解规则与交易技巧才有机会成为赢家，本篇就以台指期及股票来分为四点做简单的说明，让您快速了解期货及股票的区别。

股票期货01. 期货与股票的优缺点比较

股票期货02. 股票期货是股票还是期货？

股票期货（也称个股期货）是以股票为标的的期货商品，是股票衍生出来的期货商品。如字面上的意思，是股票也是期货，是期货商品中的一种。可以看多买进，看空卖出，和股票性质很相近，但可用较少的资金交易股票期货。用较少资金操作，相对也是高杠杆高风险的期货商品，风险仍是需注意再注意唷！

股票期货为期货商品，交易时间、结算日、结算价、保证金等条件，基本上与台指期货相同。需注意的是，不是所有股票都有股票期货的标的，以下是取自台湾期货交易所「股票期货契约」规格，及可交易的股票期货商品标的。

股票期货的原始保证金为契约价值的13.5% 或16.2%（依期交所规定）。有些股票期货的契约价值为13.5%，有些16.2%，期交所依股票期货风险而不定期调整。

需特别说明的是股票期货的合约大小，在股票期货中一口是现股的两张，也就是2000股股票。买进一口股票期货就相当于买进两张股票（2000股）；卖出一口股票期货就相当于卖出两张股票（2000股）。另外，小型股票期货的合约大小是股票的1/10 ，是大型股票期货的1/20。

如：买进一口台积电股票期货430元，卖出440元

(440-430)x2000=20,000元（买卖一口股票期货损益为20,000元）

原始保证金为：430 股价x 2000股x 13.5%=NT 116,100元。

也就是说，如买股票需准备43万元，交易股票期货只需要准备不到12万就可买进一口中高价股。用少少的钱就能与股票有相对的报酬。当然，需要维持股票期货的保证金以确保部位安全。

如：买进一口小型大立光股票期货3000元，卖出3030元

(3030-3000)x100=3,000元（买卖一口股票期货损益为3,000元）

原始保证金为：3000 股价x 100股x 13.5%=NT40,500

因与台指期货极为相似，看上高价股（如大立光、台积电等）而买不起的交易人，交易股票期货就是最好的选择。再者，＂小型股票期货＂和普通的股票期货不同，小型股票期货一口是100股现股，跳动一点（tick）是100元，主要是针对高价位股票期货，想进场高价股票期货但资金不足（或保证金不足）的交易者十分有利。目前推行的小型股票期货有：小型大立光期货、小型精华期货、小型环球晶期货、小型祥硕期货等超高价股。

股票期货03. 股票期货可以参与除权息吗？

当然可以。股票期货虽为期货商品的一种，不过它的交易规则是有表明可参与除权息的，而且更直观。虽然除权息、增减资是属股票的公司政策，但经过期货契约调整，买卖双方投资人都不会受影响，其调整后的金额也会直接在期货保证金里做增减。换言之，因标的股除权息调整后的股票期货契约内容，将会涵盖配发的权息。

股票期货经过除权息会不会跟着股票跳水赔钱呢？当然不会啦！

如：台积电股票除息前股价为458元，

2020年9月17日分配现金股利2.5元，股价变成455.5元：

投资人如在前一日(9/16)交易一口台积电股票期货(等于2张)

9/17帐面上，买方亏了5000元(2.5元x 2张)、卖方赚了5000元(2.5元x 2张)，然契约调整，所以：

交易人如为买方：帐户期货保证金净值权益数，增加5000元(2.5元x 2张)

交易人如为卖方：帐户期货保证金净值权益数，减少5000元(2.5元x 2张)

因此，配息前后总资产一样，期货买卖双方都不会因除权息或增减资而产生亏损。

股票期货04. 了解自己适合何种交易模式

股票期货为期货的一种，会比股票相对来的简单有弹性，所需资金也相对少。对于高价股无法入手的交易人来说，股票期货的诞生是另项避险获利的新选择，最后小结以下6点：

1.股票较为保守，可长期投资；股票期货为期货商品，有到期日顾虑，即时为远期月份，能需时时注意到期日并转仓，否则到期后会自动进行现金结算，可能会造成看对而强制出场的损失。

2.如要当冲，股票期货较为便利且交易成本低。

3.股票有上千档，股票期货仅有几百种可投资标的。如交易者心中期望的商品有股票及股票期货商品同时存在，股票期货不失为一项可多可空的简单交易商品。

4.欲投资高价股而无足够资金的交易者，就可以选择股票期货或或小型股票期货。

5.股票期货即为期货商品，没有股东身份，因此参与除权息不需缴税，也无需回补。

6.股票期货没有融资券限制，看跌即可一键卖出。

了解自己的个性与交易模式是需要时间摸索的。交易股票或股票期货没有肯定的答案，端看自己的资金、个性和操作模式（有没有时间看盘或个性冲不冲）等种种因素去开启另一项财源机会，并且源源不绝。