期货保证金7分钟速解：三大核心知识让你了解期货保证金与杠杆的关系

1. 为何要了解期货保证金

期货保证金是什么你知道吗？什么是原始保证金、维持保证金、结算保证金，他们之间有什么关系?追缴保证金又是如何发生的? 本文章详解。你有在交易期货吗？如果你有进行期货交易，却不知道什么是期货保证金所代表的内涵与意义，那肯定吃亏！控制风险在期货的高杠杆市场里，是期货交易环节中的重中之重，而期货保证金与期货风险息息相关，可以说了解期货保证金所代表的意义，能将帮助你在期货交易上避开投资风险。

许多人在期货的市场中的失利，大多和期货保证金脱不了关系。因此只要能深刻了解期货保证金的内涵，将有助于投资者们提升期货交易的认知。而在这篇文章中，我们就要来仔细说说，期货保证金是怎么一回事。

2. 期货保证金是什么？

期货保证金，是对于期货本身价值变化的「保证」。因为期货本身就是在交易「商品的未来」，当价值产生涨跌的时候，持有期货的人就有可能获利或是亏损。

试想一下，假如我们本来约好一个价格在未来进行买卖，结果过了一段时间，到了该履约的时候，忽然发现当下的行情对自己极为不利，是不是会不想履约了呢？

因此为避免当价格产生落差时，持有合约的人产生不履行合约的风险。故我们需要提供一部份的金额，存放在第三方手中作为担保，是不是就安全多了呢？而所谓的第三方，通常是期货交易商对应的银行信托帐户，

把钱存进去这个帐户，就是我们熟知的「入金」这个动作，若入金在可信任的担保机构，并且不进行交易时可以自由取出，这样一来，是不是就不用担心钱会莫明其妙被消失了呢？

我们存放于期货保证金帐户中的款项，一般称之为「权益数」。

获利时此帐户的金额也会随之增加，当产生亏损时保证金亦会相应减少。当产生亏损时以该保证金承担该差额，如此一来便可降低买卖双方的风险。

我们只要维持帐户中的金额不低于规定的保证金，就可以交易我们想要操作的期货商品啰。

3. 期货保证金需多少才够？

那么你可能就会好奇了，要存多少钱进去，才可以开始进行交易呢？

首先我们要先知道，期货交易商会依照不同交易所，不同商品，再根据商品本身实际的价值、以及最近行情的波动幅度，依比例再定出当时所需的期货保证金。

因此要存多少保证金其实并没有绝对，只有「最少」不能低于多少的问题哦！倘若交易时帐户中的保证金不足，我们持有的部位是会被期货商强制砍仓的，所以一定得维持保证金在规定的金额以上哦。

如果想知道什么样的情况下，会导致我们被期货交易商断头，我们就得先了解以下这些名词：原始保证金、维持保证金、结算保证金。

你有听过以上这些名词吗？是不是很耳熟呢？如果没听过的话也没关系，就让我们一起来了解这三种不同的名词，在期货交易的过程中究竟有什么含义吧！

台湾期交所规定之股票期货保证金一般分为3 个级距，多数股票期货都是适用最低的13.50 % 之级距哦。

风险系数及保证金比例请见下表：

3-1. 原始保证金

建立新部位时最低所需的金额。若是帐户中的保证金低于原始保证金，则交易商将会拒绝你的下单，将无法建立新的部位。

3-2. 维持保证金

如同字面上的意思，维持当前部位所需的最低保证金额度。手上已持有部位时，则帐户中保证金最低不能低于维持保证金。

有两种情况会导致部位被强制断头：

• 追缴保证金：

若权益数低于维持保证金，就会被追缴保证金。需于次日规定时间前补足该额度，若未满足原始保证金的额度，将可能被执行强制砍仓。

• 风险指标低于25 % ：

风险指标的计算方式比较复杂，大意来说就是你用了总资金的多少额度去进行投资，如产生亏损，那么你至少可以承受几倍风险的亏损的意思。

假如你是用所有保证金帐户的钱去投资，则你的风险指标约莫是100%，若是用一半的资金，则是200% 左右，概念大约如此。因此当你的风险指标低于25% 时，表示你有可能正在遭受你无法承受的亏损，甚至如果当下行情变动太快，还有可能产生「超额损失」，此时交易商有权直接强制将你的部位平仓，以避免风险扩大。

「超额损失」：

当发生超额损失时表示你的帐户净值是负的。

负值表示你的帐户内保证金已经赔光，并且还欠交易商钱。若不把在三天交易日内补齐该款项的话，便会构成违约，甚至可能丧失交易信用，未来交易会受到限制哦。

3-3. 结算保证金

这是结算所或期交所为避免交易商违约，而向交易商收取的保证金，与一般投资人无关。

看完以上对保证金的介绍，是不是对保证金有了更深一层的认识了呢？交易确认一下保证金的资讯，看一下期货保证金帐户的资金够不够，也是重要的功课哦！

以下是台湾市占率前十大的券商：

3-4. 期货的真实价值

我们现在都知道只要期货保证金足够，便可以开始交易期货商品。

可是，你知道期货真正的价值吗？

很多投资人准备好保证金后，便跃跃一试想赶快开始交易期货，然而一头栽进期货市场的同时，却也忽略了自己手中的商品其实是一头了不得的猛兽。

期货部位的单位，是口数。比如交易时，我们会说交易「一口台指期」，或是「一口小道琼」。那么一口合约，究竟代表多少价值呢？

看完以下表格，相信你就可以了解啰。

以上是部份主流商品的约略价值，看完了表格后是不是吓了一跳呢？原来我们在操作的商品，居然有这么大的价值！

以台指期为例，每点涨跌赚赔200元台币，就算只做一口大台，一天若有300点的行情，可能就是一天赚赔6万！

黄金的话可能涨个100点就是快30万台币呢！因此如果不了解商品的实际价值，以及涨跌波动隐含的风险，是会吃大亏的哦。

4. 期货保证金与杠杆

从前文我们可以得知，商品的实际价值远远高于保证金。

我们以台指期作为例子，下表为2021年2月5日，大小台的早盘的收盘指数，保证金及每口实际价值。

从图表我们可以知道大台保证金和小台保证金是多少，那么假如存入167,000新台币的保证金，就可以操作价值约3,160,400新台币的商品。这表示如果你存入刚刚好的保证金，你此时操作该商品的杠杆约为20倍。

杠杆越高，风险越大。想用较低的资本去操作高价值的商品，本身就会伴随着较大的风险。

从保证金的差额可以得知，其实约赔40,000新台币左右，就会低于维持保证金了。

如果以大台计算的话，就是大约200点的行情。

但问题是行情总是来来去去，假如有一天进场的位置没抓好，行情下跌200点以上的时候，你刚好进场作多，而你的期货保证金余额无法撑过这一段下跌而被期货商平仓，是不是就无法吃到后面涨回来时的获利了呢？

所以虽然有足够的保证金就能交易，但高杠杆高波动的商品涨跌幅度大。

了解这个概念之后，其实就会明白，只要准备更多的资本，期货交易风险越低。而资本越小，就表示杠杆越大。此时的交易就必须承受更容易被强制平仓的风险。

像MT4/MT5期货交易软体就可以帮助投资人控制期货交易风险，在交易前就先规划好每一笔单可接受的损失上限，当日可接受的累积损失上限，让你在期货交易时能完全掌握风险，避开交易雷区。

而这正是大多数的投资人在期货交易中失败的主要原因，也是杠杆交易赔钱的秘密，只有了解期货保证金的涵义，并确实做到控制期货风险，降低期货交易杠杆，才不会走冤枉路哦！