以太币期货入门教学：下单交易前需要知道的合约规格/保证金/手续费完整详情

这篇文章市场先生整理关于CME芝商所的以太币期货合约(Ether Futures，代号ETH) 资料，分享给大家，方便有需要查询期货资料的人使用。

包括保证金、合约特性、一口合约价值多少、成交量、结算时间、交易时间、交易商与手续费等等资料整理。也提醒交易以太币期货(ETH)应当注意的事项。

以太币期货商品合约基本资料

下表是以太币期货(Ether Futures)的基本资料

以太币期货(Ether Futures) 基本资料	基本资料说明
商品名称	Ether Futures
产品代号	ETH
交易所	芝加哥商品交易所CME
一单位合约规格	50 枚以太币(ether)
最小跳动点数	0.50点
最小跳动价值	25美元(每跳动0.50点价值25美元)
一口合约价值	约87,175美元*
实物交割/现金交割	现金结算

以太币期货(英文：Ether Futures，代号ETH)，是芝加哥商业交易所集团CME Group在2021年2月间发行的期货商品之一，以太币期货的报价单位是「以太(ether)」，但在口语上，会像是数硬币一样用「枚」来称呼。

目前CME Group发行的以太币期货有两种：

1. 以太币期货(Ether Futures，代号ETH)
2. 小型以太币期货(Micro Ether Futures，代号MET)

这两种合约一口分别代表50枚与0.1枚以太币(ether)，两种都只能现金结算。

以太币是区块链平台「以太坊Ethereum」发行的平台币，用作支付作智能合约的运作费、区块链上交易手续费、挖矿奖励等等。以太坊则是最早提供智能合约的区块链。

想了解以太币和以太坊，可阅读：以太币(Ether)/以太坊(Ethereum)是什么？

与其它商品期货不同，以太币期货最大的功能就是投机套利。

以太币和比特币不同，比特币有发行量上限，但以太币没有总量上限，取而代之的，是他有销毁机制，

以太坊在区块练的运作规则中，设计了一个「每次纪录交易都让部分以太币被销毁」的机制(即GAS Fee当中的base fee)，这是以太币唯一的需求，也是以太币真正的消耗。

因此以太币的消耗需求取决于有多少交易需要被纪录，越多人使用就有越多交易需要纪录，以太币消耗量也越大，而这些被消耗掉的以太币，其实也代表着以太坊从花钱买币的人身上赚走的钱。

总而言之，以太币理论上拥有无穷尽的供给，需求则是取决于区块链的使用量，可能高也可能低，因此不存在避险用途；

虽然背后标的物涉及这些供给需求，但期货本身仍是交易投机目的为主，大多数交易以太币期货的原因不是因为需要，而是期待用更高的价格卖给别人，属于投机套利的用途。

以太币期货价格走势

追踪TradingView上的所有市场

以太币期货跳动一点多少钱

• 以太币期货价格最小跳动单位为0.50点
• 以太币期货价价格每跳动0.50点，一口以太币期货(50 ether)合约跳动价值为25美元。
• 以太币期货价价格每跳动1点，一口以太币期货(50 ether)合约跳动价值为50美元。

以太币期货损益试算范例：

买进一口以太币期货，报价是1743.5，如果下跌到1735.0卖出，共下跌8.5点。

因此合计亏损为425美元(需另外扣除交易成本，约2美元左右)。

以太币期货一口合约价值多少？

以撰文当下以太币期货报价1743.5点(1枚= 1743.5美元) 计算，

• 一口以太币期货(50 ether)合约总价值=87,175美元(约261万台币，美元台币汇率以1:30计算)

以太币期货保证金要多少？

以太币期货根据CME公告，最低保证金为30,600美元/口。(撰文当下金额)

保证金金额是浮动的，会根据当下价格调整，不同期货交易商规定也会略有一点误差，但不会差太多

CME交易所公布的最新资讯：CME最新以太币期货保证金查询(有锁区，需要VPN才能查看)。

以合约价值87,175美元估计，如果只使用最低保证金，最大杠杆倍数约接近2.8倍。相比大多数期货，它的保证金要求比例相对很高，这也反映加密货币本身剧烈波动的特性。

要记得，无论任何情况下都不该使用最低保证金来交易。

以太币是高波动商品，价格变化非常大，经常暴涨暴跌。如果真的要操作，建议使用无杠杆开始操作；另外除非是很短线，否则即使是老手也不建议冒然使用高倍杠杆。

• 1倍杠杆(无杠杆)：至少准备8.7万美元操作1口期货
• 2倍杠杆：至少准备4.3万美元操作1口期货

由于以太坊价格浮动很大，可能上下2倍以上，上述金额只是以太币价格1745美元时的情况，如果价格发生较大变动，准备资金应该根据当下的价格自行调整。

市场先生提醒：加密货币价格变化速度快、幅度大。

从历史数据上来看，以太币价格波动平时就很大，日波动大于2%的时间超过5成，如果计算较为严苛的日波动大于5%的时间也超过3成。

以太币属于高波动商品，也有不少极端波动，单日或几天内发生剧烈变化。

下表列出自2021年开始以太币价格单日波动前20大的日期，以及对应以太币期货合约价值的变化。

从表中可以发现，当极端波动出现的时，有可能单日跌幅就会超过保证金，也有可能出现连日上涨或连日下跌的情形。

因此操作以太币期货务必要避免使用过高的杠杆，以及做好风险管控，以免黑天鹅时期遭受重伤。

下表列出了过去以太币价格价剧烈波动时间点(单日波动)：

日期	涨跌幅	报价涨跌 (点)	ETH每口价值波动 (美元)
2021/5/19	-27.9%	-941.86	47093
2021/5/24	26.0%	545.45	27273
2021/1/3	25.9%	200.47	10024
2021/1/21	-18.9%	-260.2	13010
2022/7/18	18.5%	246.92	12346
2022/11/10	18.0%	198.31	9916
2022/11/9	-17.6%	-234.41	11721
2021/5/3	16.2%	479.04	23952
2022/6/13	-15.9%	-228.79	11440
2021/6/21	-15.7%	-352.68	17634
2022/11/8	-14.8%	-232.32	11616
2022/1/21	-14.4%	-433.43	21672
2021/5/20	14.0%	341.86	17093
2022/6/16	-13.7%	-169.43	8472
2021/5/31	13.5%	322.37	16119
2022/6/19	13.3%	132.78	6639
2021/1/11	-13.1%	-164.57	8229
2022/8/19	-12.8%	-237.03	11852
2021/9/7	-12.8%	-504.09	25205
2022/7/27	12.8%	185.31	9266

以太币期货成交量：充足

以太币期货过去一个月平均日成交量约5千5百口、未平仓量约3千5百多口。撰文当下成交量充足。

以太币期货合约盘中成交量较大及成交量较小的时段：

• 每天中部时间上午7:00 am – 15:00 pm 成交量较大(台湾时间20:00 – 凌晨4:00 成交量较大)
• 每天中部时间15:00 – 16:00收盘，及17:00开盘后 – 隔天上午6:00 成交量较小(台湾时间凌晨4点– 晚上19:00 成交量较小)

上面时间为市场先生根据近期资料及经验观察概估成交量较大的盘中时间，会受各种国际事件及假期影响而有不同。

要注意的是，加密货币市场是一周7天、24小时交易，但期货市场则有少部分时间没交易，这是彼此有不同的地方。

以太币期货合约近远月合约成交量：

• 通常仅当月，以及近一月合约有较大的成交量，远月份合约则几乎没有成交量。
• 结算当天的合约量也会缩小，如果要换月建议可以提早。

以太币期货合约交易时间？

下表是以太币期货(ETH) 美国中部时间交易时间：

交易时段	美国中部时间
夏令/冬令	周日至周五 06:00 pm– 05:00 pm

如果想了解的是以太币期货台湾的交易时间，可以参考下表：

美国vs 台北时间	台北时间
夏令交易时间 (3月初~11月初)	周一至周六 06:00 am – 05:00 am (UTC+8)
冬令交易时间 (11月初~隔年3月初)	周一至周六 07:00 am – 06:00 am (UTC+8)

从周日下午到周五下午，每天都可以交易23小时，已经接近24小时交易。

每天会休息1小时，而周五下午到周日下午休息一天。

排除例假日，每周168小时共有115小时为可交易时间。

冬令与夏令时间差异可阅读：夏令时间/冬令时间是什么？

以太币期货合约结算日及合约月份

• 合约月份的最后一个星期五，伦敦时间下午4:00结束；如果合约月份的最后一个星期五不是伦敦或美国的工作日，则提前到最近的一个伦敦或美国的工作日结束。

例如2023年6月的合约，会以6月的最后一个星期五，即2023/6/30(五)结算。

考虑到结算日的交易量会减少、流动性变差，我建议合约换月换仓应该提早执行。

• 以太币期货，提供交易的月份：可交易合约包括连续六个月份的月合约；以及额外四个季度(3月、6月9月、12月)合约；如果以上陈列完毕后只有一个12月合约，则再列出第二个12月合约。

因此同一时间大约会有11个合约可以被交易，但通常仅有近月及次月的合约比较有成交量及未平仓量。

以太币期货相关的期货商品

目前常见的以太币期货，以CME交易所的期货来说，
最常被交易的包括：以太币期货(ETH)、小型以太币期货(MET)。

另外相关的就是同样属于加密货币领域的比特币期货(BTC)及小型比特币期货(MBT)

下表列出各种以太币期货相关商品比较(CME)：

期货标的(代码)	合约规格	一口合约价值	最低保证金
以太币期货(ETH) Ether Futures	50枚ether	87,175美元	30,600美元
小型以太币期货(MET) Micro Ether Futures	0.1枚ether	174.35美元	61美元
比特币期货(BTC) Bitcoin Futures	5枚Bitcoin	132,875美元	40,000美元
小型比特币期货(MBT) Micro Bitcoin Futures	0.1枚Bitcoin	2,601美元	800美元

小型以太币期货(MET)一口合约价值比以太币期货(ETH)来的低，即使是一般投资人也可以轻易负担，而且流动性也更充足，是最适合一般投资人交易的以太币期货规格。

以太币期货(ETH)的流动性略低于小型以太币期货(MET)，但仍然足够充足，另外因为一口合约价值大，比较适合法人或是高资产人士操作。

以太币期货适合哪些投资人交易？

市场先生认为，加密货币市场是一种相对崭新的领域，很多商品特性都还在变化中。

因此连结以太币的以太币期货也是一种相对崭新的商品，交易门槛也偏高，适合了解以太币市场，能够承担风险且具备相关交易能力的投资人。

1. 机构法人短线交易与投机操套利

以太币是一个新兴领域，价格走势明显有别于传统资产(例如股票、债券)，也时常因为某些关键人物(例如人称V神的Vitalik Buterin)的发言、或是特殊事件而涨跌，因此可能存在一些趋势及事件交易机会。

而专业交易者可以评估、预测未来以太币的价格，然后透过操作期货对自己的观点下注，进行短线套利。由于以太币期货的合约规模足够大(约8万7千美元)，使得交易期货的手续费比起直接买进以太币现货更加低廉，这样的操作很适合机构法人与专业高资产人士，但并不适合一般投资人。

以太币期货怎么买卖交易？如何选择期货商？

使用海外期货商，以及国内期货商，都可以交易以太币期货。

海外期货交易商，建议使用：IB盈透证券

IB盈透证券是NASDAQ上市公司，代号IBKR，也是全球最大网路券商，
目前包括我自己及身边友人，如果是做海外期货交易，主要都是使用IB盈透证券。

1. IB盈透证券官方网站

2. IB盈透证券评价与详细介绍

3. IB盈透证券期货交易下单教学图解

盈透证券以外，不方便海外交易的人，也可以使用国内期货交易商，像是群益、统一、元大、凯基等等期货商都相当专业。跟业务员说你要交易海外期货，开户后存入保证金，即可交易海外期货商品。

市场先生补充：国内期货交易商建议先确认是否有提供以太币期货。

加密货币资产本身的合规性在台湾目前仍未明朗，所以加密货币类型的期货不是所有的国内期货商都有承做，如果希望交易以太币期货(ETH)，建议先行询问期货商。

加密货币计价的期货交易：建议用规模大的交易所
如果是可以接受持有加密货币，要交易加密货币现货，或者加密货币合约交易(在加密货币交易所中的合约交易，也是期货的概念crypto futures，但计价不是美元，而是美元稳定币)，可以使用加密货币交易所，在报价上会更贴近比特币真实报价。
加密货币建议用规模大的交易所，安全性才有保障，
可阅读：虚拟货币交易所哪间好？最新加密货币交易所排名评价

以太币期货手续费？

以太币期货的手续费与交易成本，根据选择的期货券商不同，手续费也有不同，

以太币期货(ETH) 一单位合约完整交易成本包括：券商手续费+ 交易所费用+ 清算费用(一般不会清算) + 监管费用(很小，可忽略不计)

IB盈透证券手续费率：交易成本单边约0.008%

以太币期货(ETH) 交易成本= 3美元手续费+ 4美元交易所费= 7美元，

单次交易成本7美元，相对一口合约价值为87,175美元的合约，占比约为0.008%。

一买一卖约14美元，代表跳动0.50点就打平手续费。

国内期货手续费率：各家期货商费用率条件略有不同，也取决于交易量。

至于国内期货商的手续费，各家根据谈的条件会略有不同，也取决于交易量，
目前市场先生持续打听收集到不同几家期货商的费率，以太币期货一口手续费目前仍在整理各家期货商的资料中，未来有确认几家的费率后会再补上来。

最后市场先生要提醒，以太币期货(ETH)一单位合约价值约8万7千美元，且这数字会随ETH价格上下变动很大，交易务必要控制好风险，并且不要过度杠杆，如果资金太小，不建议操作这项商品，可以使用其他例如小型以太币期货(MET)，合约规模小也比较适合一般人。

另一方面，也可以考虑以太币ETF作为替代选项，虽然成本费用较高，但更适合小资金及不频繁操作的投资人。